这家科学仪器公司的毛利率高达71.7%

　基因测序技术能锁定个人病变基因，提前预防和治疗疾病。Illumina公司是遗传变异和生物学功能分析领域的鼻祖，其发展使二十世纪初全套基因测序的花费从千万美元降到了现在的一千美元，Illumina的股票价格也相应的由2001年的15.94美元上涨至如今的162.3美元。一叶知秋，从业内标杆型企业—Illumina的发展或许能够预见国内基因测序技术的未来发展。

　　2016年1月，Illumina投资成立了GRAIL, Inc.，意在发展早期癌症检测的血液测试。在2015年投资成立了Helix Holdings I, LLC，Helix将通过第三方合作伙伴对消费者样本进行经济的测序和数据库服务。

图1 Illumina产品线

　　Illumina 2016年全年的营业收入为23.98亿美元，相比2015年22.20亿美元，增长了8%。Illumina公司股东的GAAP净收入为4.63亿美元，平摊后每股收益3.07美元。2015年的为4.62亿美元，平摊后每股收益3.10美元。2016全年运营现金流为6.87亿美元，自由现金流为4.27亿美元本财年。去年的分别为6.60亿美元和5.17亿美元。

图2 Illumina五年营收

图3 Illumina 年收入与增长率

　　相比2015年69.8%的毛利率，2016年下降到69.5%。如果不包括非现金股票补偿费用和收购的无形资产摊销的影响，非GAAP毛利率高达71.7%。

　　去年投入的研发费用为4.015亿美元。2016年上涨到5.044亿美元，研发费用包括4.23千万美元的非现金股票补偿费用，如果不计这些支出，研发费用占营业收入的百分比为19.3%，其中对GRAIL和Helix的投入占到了1.8%。而2015年研发费用投入占比仅为16.2%。

　　2016年营销和管理费用为5.830亿美元，去年的为5.247亿美元。营销管理费用包括7.61千万美元的非现金股票补偿费用，如果不计这些支出，研发费用占营业收入的百分比为20.8%，其中对GRAIL和Helix的投入占到了1.2%。而2015年营销和管理投入占比为19.8%。

图4 Illumina地域营收

　　Illumina的主要客户包括领先的基因研究中心、科研院所、政府实验室、医院，以及制药、生物技术、农业基因、商业分子诊断实验室和消费者基因组学公司。美国依然是主要的基因测序的消费地区，2016年总收入的53.96%来自美国，亚太地区的增长最快，增长率达到了20.23%，其他地区市场有略微下降。

　　“2016年我们比预期发展得更好，基因测序耗材及芯片业务市场表现非常强劲”总裁兼首席执行官Francis de Souza说道。“我们取得了重大研发进展，重点推出了NovaSeq。NovaSeq是一个全新的架构，也是能够提供最强大又前所未有灵活的序列测定仪，它的问世再次重新定义了基因测序的轨迹。”

自从上次财报公布后的重大事件

　　1.推出NovaSeq系统，一个全新的可扩展的高通量架构设计，迎来100美元基因测序时代。

　　2.推出Illumina®Bio-Rad®单细胞测序解决方案，它是第一个单细胞分析的下一代测序(NGS)的工作流。

　　3.推出trusight®肿瘤170，170基因的新一代测序解决方案支持多分析物的方法和提供更加全面的肿瘤基因组视觉图像。

　　4.我们的veriseq™NIPT分析软件获得CE认证，其为较大的一次48个样品而设计。

　　5.与飞利浦战略合作，将Illumina对遗传变异与功能的大规模测序系统和飞利浦Intellispace基因组学临床信息学平台结合。

　　6.与IBM合作，通过整合Watson基因组学到Illumina公司的BaseSpace序列枢纽和肿瘤测序过程扩大获得基因组数据的解释。

　　7. 在B轮融资后，第一季度很快结束之前，GRAIL已经收到投资近10亿美元。

　　8. 任命了几位重要的高层为领导：Garret Hampton为临床基因组学执行副总裁，Sam Samad为高级副总裁兼首席财务官，Jonathan Seaton为企业及业务发展高级副总裁

　　9.任命Caroline Dorsa为公司董事会和审计委员会成员。

营收展望和预期

　　对于2017财年，公司预计收入增长10%至12%，公司股东GAAP均摊后每股收益为3.25美元到3.35美元，非GAAP均摊每股收益为3.60美元到 3.70美元。第一季度预计收入5.80亿美元到5.95亿美元。